2011中國電子商務趨勢（二）——更多垂直B2C出現

       熱鬧的2010年就要過去了，這一年，中國的電子商務實現了高速的發展。年初京東網上商城的1.5億融資就預示了這個行業的光明前景，而年底的兩家B2C在美國上市，加之凡客誠品、京東商城的巨額融資，更令行業集體升溫。2011年，這一趨勢將仍然上行。但是，在整體向好的態勢下，仍然有泡沫產生，而電子商務領域更需要一些冷思考。

       5、將有更多第三方服務商出現，完善電子商務產業鏈

       由淘寶開放平臺而催生出的一批電子商務第三方服務商，正在逐漸成長并調整自己的定位，未來的2~3年，將有更多的第三方服務商出現，電子商務的產業鏈將不斷完善。

       目前市場上具有一定規模的第三方服務商還屈指可數，而且都是以淘寶作為業務基石，比如從開店到供應鏈運營的服務商寶尊，倉儲物流服務商五洲在線、虹迪，工具服務類的有軟件和電子商務解決方案服務商SHOPEX、數據類的服務商小艾等。

       隨著淘寶開放平臺的進一步發展，電子商務產業鏈將會出現更多的第三方服務商，而它們的發展，是構建一個良性的商業生態環境的基矗更為重要的是，淘寶是否能通過輸出標準、技術、服務等能力，與第三方服務商形成構建和諧的合作關系，這將影響到電子商務產業鏈專業化分工的發展進程，也將是淘寶是否能順利過渡到大淘寶、全網意義上的淘寶的關鍵。

        而更長遠的預測則是，如果淘寶構建了一個良性的生態圈，也將催生整個電子商務生態環境的發展，未來的2~5年也將有一批類似于美國GSI公司的獨立第三方服務商，它們將獨立于淘寶之外，為B2C提供專業化服務。

        6、將有更多的垂直B2C出現

        京東、凡客等大佬林立，淘寶在加快垂直品類的梳理，中國的B2C市場上還有創業機會嗎？

         一定有。如果仔細觀察，你會發現，即便是大佬們，也有它們的品類短板，而這正是你創業的切入點。京東商城做得最好的當然是3C，百貨在2010年也發展不錯，圖書、食品都還在摸索經驗；凡客在服裝品類上做到了最強，但是在新拓展的日化品類上仍然是新手；當當做得最好的是圖書品類，這些年它都沒有在百貨上有大幅度的突破；卓越亞馬遜做得好的是圖書、化妝品和3C，今年新開的辦公用品、母嬰、鞋類等平臺還在進一步深耕；紅孩子最強的是母嬰用品和化妝品，服裝、3C仍然難以發力……

       另外，即便是各行業有了龍頭，中國高速發展的互聯網零售市場仍然有第二、第三名的存在巨大空間。3C是標準化程度高、零售資源集中度高的一個行業，目前有京東、蘇寧易購、國美、易迅等平臺的存在。美國的生態圈就更為豐富，僅僅是3C的垂直市場，就有Bestbuy和Newegg等企業，還有索尼、蘋果等品牌企業林立。實際上，其他行業同樣存在著類似機會。

       還有哪些垂直的品類可以做？建議去看看淘寶近幾年前10大交易額最高的品類，這是一個不斷細分的垂直市常比如2007年交易額最大的是服裝品類，而2009年男裝和女裝品類就演變為細分的大品類。除了熱門的品類將出來更多的垂直平臺（比如服裝），那些整合難度較高的品類，比如鞋（目前有樂淘網）、藥品保健品、雜貨（目前有1號店）等，2011年也將出現更多的B2C。

        新創業的小家伙如何在行業大佬已然成熟的格局下獲得快速發展？亞馬遜收購Diapers和Zappos的故事就是很好的參考路徑，后兩家都是從各自所在的母嬰用品和謝的品類做到了極致，從而撼動了巨頭亞馬遜，最終被亞馬遜收購。

        7、淘品牌群體出淘后將面臨多方考驗

        淘品牌在2010年成為大熱門，并且開始了“出淘”的路徑。麥包包、斯波帝卡、Justyle等知名淘品牌，都紛紛進入了京東、V+、卓越亞馬遜等第三方平臺，而且銷售額也得到倍速增長。

       在脫離了淘寶的養分后，淘品牌們是否能獨立成長，其實還有待于市場的檢驗。它們是否有品牌策劃能力？產品能力？不同渠道的運營能力？是否能得到淘寶以外的消費者的認同？

        2011年，淘品牌將在更廣闊的市場中接受市場的檢驗。

        8、第三方在線零售渠道將由同質化向特色化轉變

        2010年，無論是淘品牌還是傳統品牌，都開始了在線復合渠道的耕耘之旅。它們不僅在淘寶開設旗艦店，還進入了京東商城、V+（服裝箱包類）、卓越亞馬遜、當當、紅孩子、麥考林、1號店、新蛋等B2C。

        一方面，這些品牌商需要更多的平臺幫助它們建立品牌知名度擴大銷量，另一方面，B2C們紛紛朝著綜合性平臺擴張，它們需要更多的商品來填充貨架。

       2011年，這種無序的競爭將凸顯出矛盾，品牌商將如何平衡各平臺的關系？比如京東打5折，你要不要給卓越亞馬遜打3折？另外，盲目鋪貨，也將增加品牌商的后臺運營成本和渠道管理成本。

       聰明的品牌商將分析各平臺的消費群體需求，按照各平臺的特點來供貨，甚至有品牌商已經開始準備向不同的B2C供應特供商品。而聰明的平臺企業也將在競爭中揚長避短，佼佼者將形成自己的平臺風格，以區別于其他的B2C平臺獲得獨有的競爭優勢。

       9、第三方物流持續發展，電子商務將與傳統物流業逐漸對接

       B2C要不要外包倉儲物流？這是2010年B2C們討論最多的話題。最典型的案例莫過于京東商城投資近10億元自建倉儲物流。

       但是別忘了，京東商城是兩年前自建物流，那時候中國物流業還不具備為電子商務企業提供完善服務的水平。而這兩年間，傳統物流業也在反思和改進，它們被互聯網所沖擊和影響，正在由傳統的B2B式的物流向B2C轉型。

        2011年，傳統物流行業將進一步互聯網零售對接，一些對互聯網敏銳的物流企業，比如寶供、特能、虹迪等第三方物流服務提供商，都在與互聯網零售進行更深層次的磨合。而對于B2C們來說，電商產業鏈的專業化分工正在逐漸完善，2011年市場上將有更多的選擇，比如淘寶賣家可以選擇寶尊、五洲作為倉儲物流供應商，而品牌商的B2C可以選擇京東、卓越的FBA或者專業化的第三方物流服務提供商。外包倉儲物流也不失為B2C在2011年的一種選擇，這樣你就不必為爆倉和搬倉庫等繁瑣的事情操心。

       10、行業缺乏健全的估值標準，一些盲目的VC將付出代價

       去年，一些對電子商務比較熟悉的VC在看項目時就已經很謹慎了，而今年以來，隨著電子商務市場的升溫，更多的VC涌到了這個領域，加之京東商城、凡客等領頭軍的巨額融資、老牌B2C麥考林、當當等企業的上市，這個領域迅速升溫，行情也是水漲船高。即便是一些三線B2C以及淘品牌，輕松能融到數千萬美元投資。這和前兩年京東、凡客等一線企業的融資規模差不多。

       最近有很多VC問我怎么看一些電子商務項目，其實有的項目我并不看好，但是VC的心態是不怕投貴、只怕錯過。還有家大型國有企業在并購B2C遇到的最大難題是，如何對電子商務企業估值？這家大型國有企業急于切入在線零售業務，想收購一家成熟的B2C平臺，自從2009年底他們和某一線B2C失之交臂后，隨著今年初京東商城融資1.5億美金，B2C企業的價格集體抬升，這家國有企業只好到二線陣營去尋找，但是二線的價格也非常高了。

       和其他行業不同的是，電子商務是最近3年才迅速升溫的一個產業，行業缺乏規范化的估值標準。比如傳統零售業就有銷售額、提袋率、平效、同店增長等一系列已然成熟的評估體系，而電子商務則很難進行精確的估值。盡管目前評估電子商務企業也有一些通常的指標，比如銷售額、毛利、凈利、UV、轉換率、客單價、顧客停留時間、有效購買用戶等，但是每家B2C的具體情況都不同，而且不同商業模式的B2C，在估值時側重的指標也不一樣。有的B2C客單價高，但是后臺效率低，像建材行業的B2C，客單價往往幾千元，但是如果后臺由每個建材商自行送貨安裝，安裝、配送等服務就不一定能做到每個建材商都保證質量；而一些奢侈品折扣的B2C客單價也會很高，但是還得評估它們的貨源是否可靠，是否有持續的盈利模式，它們是按打折季打折，還是固定品牌長期折扣，比如iHush、唯品會都是按時間段的打折，那么就得了解其上游的供貨商是否與其有穩定的合作關系，按照怎樣的折扣和網站合作。

       以上僅僅是一些具體的細節，由于每家B2C的特性都不一樣，加之行業缺乏體系化的估值標準和數據模型，因此在估值時難免會出現價格虛高等情況。大量的熱錢涌進來后，一些VC投資缺乏理性，導致投資泡沫產生。

       回顧過去，2007年B2C領域比較大的投資失敗案例是PPG和BONO，復盤這兩家案例，前者的失敗更多的是因為企業創始人的原因，后者則是因為傳統企業不懂電子商務就匆忙投巨資上馬項目。而在2011年，B2C市場的投資泡沫將更大，盡管這個市場在高速增長，有著廣闊的發展前景，但是目前的估值卻過熱了，將有一些盲目的VC為此付出代價。

        當然，隨著明后年更多的B2C上市，這將帶動整個行業逐漸邁入規范化的軌道，資本市場對電子商務行業估值也將更為理性。