當當與風投分歧大 上市晚宴創始人中途離場

       當當網上市首日87%的漲幅不僅讓當當的創始人李國慶夫婦身價達到了65億元，也讓背后的風投老虎基金、IDG等賺得盆滿缽溢。老虎基金投資當當6年回報超過了30倍，成功的光鮮卻未能掩飾老虎基金與當當管理層長期存在分歧的尷尬。

　　當當網是近期這波中國公司海外上市潮中的一例。五年一周期，以移動互聯網、電子商務和視頻為代表的中國互聯網掀起了第三次上市潮。

　　IDG守候當當十年

　　美國當地時間12月8日，當當網聯合創始人李國慶夫婦在大洋彼岸的紐交所敲響了上市的鐘聲。在那張上市儀式的照片中，李國慶夫婦還有許多見證的人都笑得合不攏嘴。根據首日收盤價29.91美元計算，李國慶夫婦身價達到了10.074億美元，合人民幣約65億元。

　　但是在那張見證收獲的照片中卻唯獨缺少了一個人的身影，那就是IDG的周全。

　　現為IDG資本中國區總裁的周全1995年的時候就來到了IDG，在他的投資履歷中，他曾主導過搜狐、騰訊、百度、攜程、搜房等，締造了影響中國互聯網格局的諸多重要企業，而當當網也正是出自他之手。

　　從1995年開始，IDG就考慮投李國慶旗下的一個公司，但因有其他機構出價更高，IDG與其失之交臂。而當1999年當當正式成立的時候，IDG果斷成為了股東之一，周全帶著另外兩個投資機構共同投資了逾600萬美元，事實上，盡管當時IDG在國內投資了眾多互聯網企業，但這筆投資業是其當時最大的一筆投資。

　　當當創始團隊與投資人之間的恩怨情仇綿綿不絕，在中國的互聯網公司中表現得最為突出，直至實現上市，這種分歧和矛盾都還沒能消弭。在當當上市前，IDG持有當當6.8%（約2143萬股）股權，而按照當當上市當日收盤價（每份ADS相當于5股普通股）計算，IDG持股市值約已經達到了1.3億美元，與其數百萬美元的原始投資相比 （其間還有部分投資實現了退出），回報頗為豐厚。

　　從當當上市獲得回報最多的并不是 IDG，而是鼎鼎有名的老虎基金。老虎基金曾在2003年，當李國慶與IDG等風投機構就公司控股權發生激烈爭吵之時“乘虛而入”，其投資了1100萬美元，也讓老虎基金成為當當上市前持股最多的風投機構，而一上市，它所持有股權則已升值至3.4億美元，投資回報超過了30倍。

　　“我不幸 6年前接受了他們投資，對沖基金就是還投我們的競爭對手！我不但拒絕讓他們進董事會，6年還從來不見他們。”但李國慶的一席話卻暗示著和老虎基金的恩怨情仇。“按目前當當價值，他們投資翻近30倍。可在紐約的晚宴，看他們樂翻天，我生氣，只好半途退場。”李國慶直言不諱。

　　事實上，在當當的創投名單中，還有很長一串，美國DCM、華登國際和AltoGlobal等多家基金都在斬獲之列。

　　互聯網上市潮

　　近兩月“中國颶風”在大洋彼岸刮得非常生猛，從11月初至今，就有學大教育、銳迪科、諾亞財富等10家中國企業先后在美上市，除銳迪科電子、保利博納于納斯達克IPO外，其余登陸的均為紐交所。

　　而這10家在美上市的中國企業背后，基本上都有風投潛伏，而它們IPO首秀的“牛氣沖天”，也造就了風投的百倍回報。在這輪IPO浪潮中，一個明顯的特征是，互聯網企業占據了很大部分，最突出的是11月，4家互聯網公司相繼在美國提交IPO申請，分別是11月10日的土豆、11月16日的優酷、11月18日的當當和11月20日的斯凱網絡。

　　五年前，以騰訊、百度和阿里巴巴為代表的中國互聯網企業掀起了上市潮。

　　“如果再加上前不久上市的麥考林、酷6等，會發現這次上市浪潮呈現了多元化的特征，不是像第一次門戶網站的概念，也不像后來的網游概念，這次是以視頻網站、電子商務、垂直網站以及移動互聯網為主。”一位外資創投人士稱。

　　而海外資本市場也對此給予了很好的回應。才剛剛實現盈利就完成上市的優酷網也搶足了風頭，在和當當同日上市時，首日即漲161.25%，漲幅創下美國IPO市場五年以來的最高紀錄，按照當日收盤價計算市值甚至超過搜狐達到34.6億美元。

　　和每一次互聯網企業上市相同的是，風投機構總是不會錯過這樣的大場面，此次上市浪潮中，風投收獲甚大。

　　成為基金則在優酷網的上市中賺得盆滿缽溢，由成為基金控股的1VERGE持有優酷6.27億股，IPO后占比為33.81%。而截至12月15日優酷收報于33.3美元/股，其累計漲幅為160.16%，雖較其首日收盤價微微下滑，但是 1VERGE所持股票市值仍超過10億美元。

　　IDG不僅從當當網上市中賺得了巨大的收益，還從此前上市的搜房中拿到了巨額回報，而在即將上市的土豆網中，IDG還能大賺一筆。